Contagiada por los desplomes externos ante el creciente temor al coronavirus y la incertidumbre respecto de la reestructuración de la deuda pública local, la bolsa porteña se desplomó un 12,8% en febrero, su peor caída desde agosto de 2019.
En once de las empresas que cotizan en el índice líder del S&P Merval, las acciones cayeron más que el promedio. Las contracciones más acentuadas se percibieron en el sector energético, perjudicado por las bajas en el precio del petróleo y la pesificación de tarifas a nivel doméstico.
Los papeles de Transener, propiedad de Pampa Energía, se hundieron un 24,7% mientras que los de YPF, Transportadora de Gas del Norte y Central Puerto sufrieron pérdidas superiores al 16%. Las acciones de Edenor, también perteneciente a Pampa, tuvieron una merma del 13%. Paralelamente, los bancos también se vieron perjudicados durante el último mes; los títulos del Grupo Financiero Galicia cayeron un 16%, los del BBVA, un 15,4%, y el Macro, un 11,4%. Al mismo tiempo, se destacaron fuertes bajas en Holcim (-20,2%), Aluar (-19,3%) y Cresud (17,2%). En el marco internacional, la propagación del coronavirus fuera de China, afectando a países de la región como Brasil y México, fue el factor predominante a la hora de explicar el declive de las inversiones a lo largo y ancho del planeta. En la última semana de febrero, Wall Street registró su peor caída diaria desde 2011 y su desplome semanal más fuerte desde la crisis de 2008. "El temor es que la enfermedad provoque una interrupción en el crecimiento de la economía mundial, afectando no sólo al turismo, sino también a la producción, teniendo en cuenta que el principal afectado es una potencia mundial", afirmaron desde la Sociedad de Bolsa, Tavelli & Cía. Bonos En medio de la renegociación de la deuda pública con el sector privado y el FMI, que supera los u$s100.000 millones, los bonos argentinos, tanto en pesos como en dólares, registraron mayoría de caídas en febrero. Los títulos en moneda local ajustables por CER mostraron mayoría de rendimientos negativos, a excepción del Cuasipar, que saltó un 11,2% y el Pro 13, cuyo valor subió un 2,7%. De manera similar los bonos denominados en dólares arrojaron fuertes caídas sin distinción de plazos: la reducción más pronunciada la tuvo el AC17 (el bono a 100 años), con un resultado negativo del 10,2%, a la vez que el Bonar 2020 y el Bonar 2024 registraron pérdidas del 9% y el 7,5%, respectivamente. Por su parte, los Cupones PBI -que otorgan liquidez cuando el país crece de manera significativa- se desplomaron casi un 30%. Mención aparte para el AF20, el Bono Dual por el cual vencían más de $100.000 millones este mes. En primera instancia, tras conseguir canjear apenas un 10% del título, el Ministerio de Economía tomó la decisión de reperfilar vencimientos de intereses hasta septiembre. Posteriormente, la cartera conducida por Martín Guzmán comenzó un ciclo de licitaciones de bonos en pesos que pueden ser suscriptos con dicho título. Hasta el momento, se logró reestructurar el 18%. "El inminente inicio del proceso de reestructuración genera extrema incertidumbre al no tener certezas sobre los contenidos de la propuesta oficial, sumado a un mundo que comienza a complicarse" analizaron desde Tavelli. Última jornada del mes Este viernes se registró una caída del 1,2% en el Merval, acumulando una contracción del 9% en la semana. Las variaciones negativas fueron impulsadas por el sector financiero. Las acciones del Galicia se contrajeron un 4,2%, las del BBVA, un 3,4%, y las del Macro, un 3,1%. Contra la corriente, varias firmas vinculadas a la generación, transporte y distribución de energía mostraron incrementos que amortiguaron los fuertes declives mensuales: los papeles de Transener aumentaron un 5,8%, los de Transportadora de Gas del Sur, un 4%, y los de Central Puerto, un 3,8%. Respecto a los bonos, se destacó una caída del 2,6% en el precio del AF20 pero una variación positiva en tres títulos importantes, con vencimientos inminentes: el A2M2 y el AM20, que vencen en marzo, subieron un 2,7% y un 1,9%, respectivamente, a la vez que el TC20, que caduca en abril, se incrementó un 1,4%. Este jueves, el gobierno confirmó que se pagará el AM20. Sin embargo, los inversores no festejaron porque sobre el A2M2, que ofrece mejores rendimientos, aún no hay certezas debido a que implica un desembolso mucho mayor de dinero. Riesgo País El riesgo país cerró febrero en los 2.265 puntos, acumulando el quinto aumento consecutivo y mostrando un salto del 9,5% mensual. Los valores mostraron una tendencia a la baja hasta la semana del 10, momento en el que se optó por reperfilar el Bono Dual. El 13 superó la barrera de los 2.000 puntos, mientras que en la última semana se disparó más de un 10%.