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Jueves 24 de Mayo de 2018
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25/01/2018
Ambito Web
La competitividad con Brasil mejora (efecto Lula+BCRA)

EN LO QUE VA DE 2018 LA PARIDAD BILATERAL SUBIÓ
MÁS DEL 12%.
Mientras el tipo de cambio nominal sigue escalando
posiciones a nivel local por baja de la tasa, en el vecino
país se desinfla ante las novedades políticas.

El déficit comercial con Brasil fue récord el año pasado al
superar los u$s8.100 millones. Sin duda los vaivenes de
ambas economías explican gran parte de la evolución del
saldo comercial bilateral, pero la relación de los tipos de
cambio en cada país es una variable que sigue influyendo
en la toma de decisiones. En tal sentido en las últimas
jornadas se ha consolidado la ventaja competitiva a favor
de Argentina en más del 12%.

Para aquellos que bramaban por el atraso cambiario en el
país podrán ahora festejar, moderadamente, porque de la
mano de la recalibración de las metas inflacionarias junto
con la baja de la tasa de referencia del BCRA, el tipo de
cambio nominal ha registrado una suba del 7,1% en lo
que va de 2018 y acumula en los últimos doce meses un
salto del 22,7%. En cambio en Brasil, se acentuó la
apreciación cambiaria que en el último año fue de apenas
del 0,5% pero en lo que va de 2018 supera el 4,6%.

De modo que la paridad bilateral entre el peso y el real
acusa ya en el primer mes del año una mejora del 12,3%
a favor del peso, ventaja que se amplía al compararla con
los últimos doce meses.

Un año atrás el tipo de cambio bilateral apenas superaba
los $5,1 por cada real y a fines del año pasado ya había
trepado por encima de los $5,6. Ayer esta relación
cambiaria se elevó por sobre los $6,30.

Los industriales, y sobre todo los exportadores, tienen
motivos para celebrar o por lo menos para morigerar los
reclamos por el "dólar barato" ya que han ganado
competitividad sin mover un músculo. Ahora deberán
aprovecharla, sobre todo, si la tendencia continúa o se
mantiene en estos niveles. Esto además se potencia con el
hecho de que el consenso del mercado proyecta un 2018
con un crecimiento en torno del 2,7%.

Se sabe que siempre que la economía brasileña revive, el
nivel de actividad doméstico se beneficia de algún efecto
derrame, principalmente, por el lado del sector externo.

Claro que todo esto depende de cómo se comporten los
precios internos en cada país para discernir qué pasará
con los tipos de cambio reales. Al respecto en Brasil
proyectan una inflación este año menor al 4% mientras
que en Argentina la meta oficial es del 15%.

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